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日本经济自2015年以来首次萎缩


来源于:FT中文网

摘要:今年第一季度日本经济按年率计算收缩了0.6%,终结了自2015年以来连续8个季度的增长,但分析师认为这并不是衰退的开端。

今年第一季度日本经济按年率计算收缩了0.6%,终结了自2015年以来连续8个季度的增长,但分析师认为这并不是衰退的开端。

 

日本经济自2015年以来首次萎缩

 

2018年第一季度,日本经济按年率计算收缩了0.6%,终结了日本自1989年以来最长的连续增长期,这对日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)来说是一个新的打击。

 

这是日本自2015年以来首次录得经济负增长,而且经济的收缩幅度比分析师预期的国内生产总值(GDP)收缩0.2%还要糟。这标志着连续8个季度的增长的结束,表明日本面临的全球经济环境正变得不那么有利。

 

但分析师认为,这次回落并不是经济衰退的开端。日本的劳动力市场依然极为紧张,失业率仅为2.5%,其他经济指标也指向经济的稳步扩张。

 

GDP报告的具体内容显示今年一季度经济乏善可陈,但报告也提供了更多证据证明衰退不会到来。民间消费和投资零增长。净出口贡献了0.3个百分点的增长,但住宅投资抹去了0.3个百分点的增长,相互抵消。

 

“在打压房贷后,住宅投资继续回调,”美林(Merrill Lynch)驻东京的首席日本经济学家Izumi Devalier说。由于对信贷增长之快感到担心,日本金融厅(FSA)强制各银行收紧了对私人建房贷款的放贷标准。

 

GDP数字出人意料的疲弱,主要原因是企业在前几个季度积累库存后在今年第一季度削减了库存,抹掉了0.6个百分点的增长。

 

由于库存不可能一直增长或者一直削减,许多分析师在考察经济的潜在趋势时都不考虑库存。衡量国内潜在需求的指标——国内产品最终销售额——今年第一季度的年化增长率为零,而2017年最后一个季度为0.1%。

 

日本GDP的初步报告是出了名的不可靠,因为它是基于有限的源数据得出的。第二次报告常常会出现大幅修正,第一季度GDP的第二次报告将在6月8日公布。




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