欧元强势引担忧 欧版QE或缓慢退场
发布时间：2017-09-01 13:57:05 来源于：欧洲时报
摘要：三位熟知欧洲央行相关讨论的消息人士向路透社表示，欧元兑美元急速升值走势，令愈来愈多欧洲央行决策官员感到忧心，使得欧洲央行仅会缓慢逐步退出购债计划的几率升高。
三位熟知欧洲央行相关讨论的消息人士向路透社表示，欧元兑美元急速升值走势，令愈来愈多欧洲央行决策官员感到忧心，使得欧洲央行仅会缓慢逐步退出购债计划的几率升高。
路透社报道，消息人士称，购债计划原定2017年底到期，但围绕该计划未来命运的正式讨论才刚展开，这代表欧央行不太可能在下周四（9月7日）利率会议上作出任何决定。
消息人士称，一些决策官员正在施压，希望以缓和速度而非快速缩减资产购买，特别是来自较疲弱的欧元区成员国官员，他们担心强势欧元可能压抑通胀及经济增长。“汇率已经变成一个更大的议题。”其中一名消息人士表示。“欧元大幅升值已经导致货币环境趋紧，相当于调升利率。”另一名消息人士称。
投资者嗅到了机会
近日，许多财金类媒体都作出了同样的推测：欧洲央行将会推迟缩减购债过程的可能性——实质上就是把重回政策紧缩的时间往后延，将让市场喘口气。
欧洲央行在2015年3月启动资产购买计划，到目前为止已购买约2.3万亿欧元债券。该央行料将在2018年初开始缩减该计划，但通胀和通胀预期仍远远低于2%。
不过，欧元汇率上升令货币政策“正常化”变得更加复杂。由于欧元上涨实际上相当于收紧政策，因此令本已疲软的通胀压力受到抑制。这降低了缩减刺激措施的紧迫性。法国巴黎银行（BNP Parisbas）的经济学家称，欧元升值10%，通胀年率相应地会下降近0.5个百分点。
欧洲央行7月20日召开会议时，欧元兑美元交投于1.15。欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）当时称，汇率上升已引起决策者的“一些关注”。
欧元近日升破1.20美元大关，为2015年1月以来首见，这意味着欧元兑美元今年迄今已然升值15%，贸易加权指数则上扬近5%。欧元可望创下2003年以来最大的年度升幅。投资者——特别是股票投资者，希望欧元汇率升值可牵制欧洲央行缩减刺激措施的行动。
欧元还能涨多少？
据路透社报道，有评论人士指，美国总统特朗普实施立法改革的不确定性、美联储可能推迟加息使得投资者对于买入美元非常犹豫不决，即使美元看上去已处于极度超卖的水平。评论指，美联储主席耶伦的继任者可能是一位支持放松金融监管的人物，所有这些因素都可能推动美元跌破心理支撑位。
当美元走软时，关联性带动欧元走强。欧元达到2015年初以来的最高水平的同时，美元也下跌至2015年1月以来的最低点。眼下，投资者动用一切可能的理由买入欧元，他们认为欧洲央行不会满意于欧元的快速升值，但投资者也知道央行不会匆忙调整货币政策。
评论指，投资者在获利回吐前希望尽可能地推高欧元。欧元兑美元最终上涨目标或介于1.22-1.25美元，差不多是2015年1月市场消化欧洲央行将宣布量化宽松刺激措施前的水平。随着市场对欧洲央行最早9月份退出货币宽松政策的预期上升，可以考虑欧元最近几个月的涨势将告一段落。
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（责任编辑：Camille）
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