美联储加息引发的新兴市场危机还会重演吗？
发布时间：2017-03-24 16:59:04 来源于：CBF聚焦网
摘要：这次的加息周期对新兴市场会产生怎样的影响是近期投资者们关注的一个热门话题。
这次的加息周期对新兴市场会产生怎样的影响是近期投资者们关注的一个热门话题。
摩根大通指出，2004-2007年美国的加息周期比90年代要慢得多，而且加息信号明确，这可能支撑了新兴市场资产价格。而相比上一个加息周期，今年美联储加息步伐更为缓慢，也提供了更多的前瞻性指引。摩根大通预计，今年每一季度加息一次。而上一次则是每一季度加息两次。
值得一提的是，在楼市泡沫的背景下，美联储在2004年开始收紧货币政策，连续17次将利率提高25个基点，2006年6月联邦基金利率达到5.25%。
如今无论是新兴市场还是发达市场，经济增速一直都很稳定，并且有可能将保持这一增长势头。由于在90年代发达市场资金涌入新兴市场已有多年，而且当时很多新兴市场高度依赖于短期及浮动利率的资金，因此当时美联储加息周期对新兴市场冲击最大。
但时过境迁，现在的情况已有所不同。经历了五年经济和资产的低谷期，当前全球市场必定减持了不少新兴市场资产。很多新兴市场是资本出口国（或地区），债务主要来自国内融资。此外，美联储仅仅只是即将加息至1%而已，投资者还没有动力进入美元市场。
综上所述，摩根大通认为，如果美国正如其预期每季度加息一次，这将不会损害新兴市场资产。
（责任编辑：岳未央）
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