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巴菲特再度增持Phillips 66 未必预示石油抄底时机


来源于:华尔街见闻

摘要:全球原油减产能否实现尚前景不明,高盛、花旗等投行纷纷下调油价预测之际,巴菲特却在上周再度增加对美国最大型独立炼油商之一Phillips 66持股。根据《华尔街见闻》报道,1月底巴菲特再度斥资2亿美元增持该公司250万股,一月份累计斥资8.32亿美元。

全球原油减产能否实现尚前景不明,高盛、花旗等投行纷纷下调油价预测之际,巴菲特却在上周再度增加对美国最大型独立炼油商之一Phillips 66持股。根据《华尔街见闻》报道,1月底巴菲特再度斥资2亿美元增持该公司250万股,一月份累计斥资8.32亿美元。
 
 
根据CNBC报道,巴菲特旗下伯克希尔公司在上周的三天里以近2亿美元价格买进Phillips 66公司250万股,新的成交价位分别为美股77美元、每股78美元、和每股79美元。
 
今年1月份,美油、布油双双跌至12年新低,巴菲特频频增持Phillips 66股份。1月4日和5日期间,巴菲特曾对该公司小幅增持0.08%股份,在1月6和7日巴菲特又相继增持该公司股票1.23%和2.64%。最后一日的交易价格在每股76.45美元到78.01美元之间。
 
继一月底这一周的买进后,伯克希尔公司在今年1月份对Phillips 66累计增持1080万股,价值8.32亿美元。目前伯克希尔公司为Phillips 66最大股东,对该公司持有7230万股,占比13.32%。
 
 
而对于为何巴菲特频频增持Phillips 66,分析师认为不能简单地将此等同于抄底石油。
 
根据《第一财经日报》报道,国泰君安某大类资产配置分析师在接受其采访时分析称,“影响炼油企业盈利的是原油和汽油的价差,虽然未必完好无损,但是盈利稳定性和信用状况肯定是好于上游开采企业的,因此不能将巴菲特的举动简单认为是抄底石油。”
 
Seeking Alpha网站的文章称,巴菲特增持Phillips 66股票的原因并非是选择现在作为油价已经触底的时机,而只是对一些基本面好、易于理解的公司增持,而这些公司是巴菲特预期将会在油价暴跌结束、油市最终复苏受益时受益的公司。
 
过去几年里,Phillips 66的资本回报率在14-19%之间,该公司股价在过去几年里也并未表现得如同其他能源公司一样脆弱,去年油价不振,Phillips 66股价的全年累计涨幅仍然超10%。而Phillips 66的基础资产也颇为夯实。根据Oil and Gas Journal上发布的数据,Phillips 66拥有62000里的输油管道网络,根据GuruFocus网站文章的保守估计,该网络价值为186亿美元,相当于该公司一半的市值。
 
不过,Phillips 66新发布的财报显示,油价下跌已经令该公司的盈利大大受损。该公司四季度营收同比下跌38%,至220.3亿美元。四季度净利润6.5亿美元,同比下跌43%,每股净盈利1.20美元,低于去年同期的每股盈利2.05美元。该公司解释称利润大跌源于原油成本和精炼油产品之间的价差缩小。今年年初至今,Phillips 66股价累计跌幅达3.35%。美油在1月份也创下12年新低
 
周一,加拿大皇家銀行(RBC Capital)在给客户的致信中已将Phillips 66的目标价从79美元降至77美元 。
 
该公司今日早盘跌1.32%,50日均量线为79.75美元,200日均量线位于82.30美元。



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