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央行6000亿布局春节前后流动性


来源于:CBF聚焦网

摘要:央行6000亿正通过各种手段向市场注入多期限流动性,为春节前资金面“保驾护航”,同时向市场传递出了维稳信号。

种种迹象表明,央行正通过各种手段向市场注入多期限流动性,为春节前资金面“保驾护航”,同时向市场传递出了维稳信号。

继前日(18日)实施SLO后,时隔近1年,央行昨日(19日)新增28天期逆回购,向市场注入750亿流动性。同时通过800亿7天逆回购和800亿国库现金定存招标,累计当天向市场投放资金2350亿。

央行昨日傍晚也在官网公布了春节前流动性安排,并宣布已对22家金融机构开展中期借贷便利操作(MLF)共4100亿元,增强了市场对节前流动性的信心。央行称根据春节前流动性缺口的构成和期限特点,将加强预调微调,提前对春节前后的流动性安排进行布局,有效满足金融机构流动性需求。

央行变相降息 3个月MLF利率下调75个基点

19日晚间,央行通过官方微博宣布,已对22家金融机构开展中期借贷便利操作共4100亿元,其中3个月期3280亿元,利率下调至2.75%;1年期820亿元,利率下调至3.25%。

“适当下调3个月MLF利率至2.75%,其实就是在变相降息,这对实体经济、金融机构的季节性流动性需求乃至资本市场,都可以算作利好。”一家国有商业银行的交易员表示。

对于中期流动性需求,央行将通过分别开展中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)等操作安排6000亿元以上资金予以支持。

央行同时表示,对合格中小金融机构的流动性需求,将继续通过SLF和信贷资产质押再贷款提供资金支持;对经济重点领域和薄弱环节,将继续通过PSL和信贷政策支持再贷款提供适当成本资金支持。

此前,18日,央行以利率招标方式开展了短期流动性调节工具(SLO)操作。交易量为550亿元,期限为3天,中标利率2.10%。

加上昨日时隔一年重启28天逆回购,规模750亿元,以及800亿7天逆回购,这被市场人士视为应对短期波动的维稳举措。

国泰君安债券首席分析师徐寒飞分析称,受年底缴税、央行对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率冲击,昨日流动性边际性收紧,央行因此动用短期SLO工具释放流动性。

“此外,1月面临汇率贬值、外汇占款减少,企业缴税临近、春节前现金需求攀升等不利影响,资金面预期也紧张。”徐寒飞说。

多种期限工具组合 确保节前资金面平稳

元旦后至今,央行已综合运用MLF、SLO、逆回购等多种工具,向市场投放各期限资金,涵盖6月期、3天、7天、28天等品种,确保春节前资金面平稳。

央行研究局首席经济学家马骏表示,春节是现金投放的高峰期,很多单位都要从银行拿出钱来给大家发奖金。春节期间也是消费的旺季,所以对流动性的要求比较高。

(央行研究局首席经济学家马骏)

值得注意的是这次央行明确了所提供的中期流动性的规模,安排6000亿以上的资金予以支持,有替代降准作用的含义,这对稳定市场预期和利率,会起到积极的作用。

最后,还一点值得注意的是,这次降低了中期借贷便利的利率,这也体现了央行进一步引导融资成本下行的努力。

节前仍可能降准

央行的系列举措也让之前外界期待甚高的降准希望降低。

对于迟迟未现的降准,申万宏源债券团队昨日称,在人民币贬值压力没有明显缓解的情况下,资金外流压力仍较大,预计央行将继续通过各种渠道投放流动性,降准也是可选政策之一。

“只是囿于市场对降准政策的信号意义寄望过高,导致在当前人民币贬值压力没有明显缓解的情况下,央行选择通过公开市场逆回购、MLF、SLO、国库定存等形式投放流动性。”申万宏源称。

不过,国泰君安证券首席宏观分析师任泽平表示,货币政策宽松方向不变,春节前降准仍然可期。中证报文章亦称,宏观政策仍有宽松空间,可适时降准。




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