高盛：债市大涨走势已结束
发布时间：2016-01-14 13:38:21 来源于：路透中文网
摘要：高盛公司资深策略师表示由于美国利率开始上升，持续很久的债市上涨走势已经结束。
高盛公司(Goldman Sachs)资深策略师高菡(Abby Joseph Cohen)周三表示，由于美国利率开始上升，持续很久的债市上涨走势已经结束，而且这对债券基金投资组合来说可能是个问题。
很多国家的两年期公债收益率都处于负值，而且美国10年期公债“价格也不在该在的水平。”
高菡说，利率上升周期开启可能刺激更多借贷，因为利率处于低位时人们不愿借贷，而是希望利率降得更低。
“利率开始上升时，我们很可能看到经济活动做出反应，想要买房的人会说‘我最好在抵押利率上升前买房’，”她在一个外贸会议上说，并指出买车也是一样。
随着收益率上升及价格下跌，这给投资组合带来问题，因为债券配比将下降。
“许多投资经理还没有为此做好准备，”她并补充说，人们买入债券是认为债券安全、价格不会下跌。“债券市场投资价值不怎么好。债市荣景已经持续了数十年，现在荣景结束了。”
高菡表示，美国股市的市盈率为16倍，还有增长空间；标普500指数走势反映出未来五年企业获利将增长1-2%。
“我们认为增长率更有可能达到5-10%，”她称，“即便处于预估区间的低端，股价也有可能上扬。”
她预计，美国经济2015年增长率为2.5%，2016年介于2-2.5%；但她认为，由于科学技术的作用并未得到充分反映，上述数字被低估。
（责任编辑：费一妍）
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