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大卫·鲍伊如何改变了华尔街


来源于:纽约时报中文网

摘要:大卫·鲍伊(David Bowie)以擅于重塑自我著称。但他对华尔街亦有所启迪。华尔街为了赚钱花样百出,广告牌租金收入、手机塔租赁费、文学或电影资料库藏都成为他们的工具。

大卫·鲍伊(David Bowie)以擅于重塑自我著称。但他对华尔街亦有所启迪。华尔街为了赚钱花样百出,广告牌租金收入、手机塔租赁费、文学或电影资料库藏都成为他们的工具。
 
 
1997年,鲍伊把他现成的近300项录音和版权打包为一个5500万美元的抵押,卖给美国保诚保险公司(Prudential Insurance Company of America),在他的版税和唱片销售收入,以及电影等场合使用他的歌曲所支付的授权费支持下,买主得到了十年期7.9%的年收益率。
 
这种所谓的“鲍伊债券”(Bowie bonds)是基于知识产权的资产担保证券交易的先驱之一,外界对这种交易知之甚少,它还包括后来米拉麦克斯公司(Miramax)电影资料库(其中有《低俗小说》和《英国病人》等电影)的交易。银行还推出了特许经营收入担保的证券,比如餐厅连锁索尼克(Sonic)和德州炸鸡(Church's Chicken)等等。
 
这些交易是由牵头的银行私下协商的,买主往往是专门的对冲基金或大型机构,可以与银行协商交易条款。“鲍伊债券”从未落入过个人投资者手中,因为保诚没有出售过它的任何份额。
 
保诚发言人拒绝对此置评。
 
 
在当时,这个交易对鲍伊来说相当有利。他不必放弃自己歌曲的所有权,就可以预支十年版税和授权费收入。
 
“鲍伊债券”最初被信誉评级机构穆迪(Moody's)评为A3级,后来降为Baa3级,仅高于垃圾级。到21世纪初,互联网文件共享蔚然成风,随着专辑销量下降,音乐人的收入也在减少。
 
不过,鲍伊与华尔街的合作启发了其他名人,他们在收入还不错的情况下也开始套现。摩城唱片(Motown)金曲作者爱德华·霍兰德(Edward Holland)、布赖恩·霍兰德(Brian Holland)和拉蒙特·齐尔(Lamont Dozier)达成了一个交易,詹姆斯·布朗(James Brown)和罗德·斯图尔特(Rod Stewart)也是如此。2002年,梦工厂(DreamWorks SKG)达成了一项10亿美元的电影资料库交易。
 
大多数资产担保证券,都是通过抵押贷款、信用卡贷款和汽车贷款产生的收入获利的。但在金融危机期间,抵押贷款担保证券毁了这一行的名声,投资者也离开了一段时间。
 
证券业和金融市场协会的资料显示,资产担保证券去年的发行量下滑16.6%,至1840亿美元,信用卡贷款担保交易量出现暴跌。
 
在资产担保证券市场中,用非常规资产担保的交易约占十分之一,它们吸引的是那些追求更高收益率,也愿意承担更多风险的投资者。
 
“这类交易存在一种非分析性,因此它们风险更高,”咨询公司R&R Consulting创始人西尔万·雷恩斯(Sylvain Raynes)说。鲍伊债券接受评级的时候,雷恩斯在穆迪工作。



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