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OPEC未就减产达成一致 原油未来恐进一步下跌


来源于:CBF聚焦网

摘要:石油输出国组织(欧佩克,OPEC)结束一场辩论激烈的会议

石油输出国组织(欧佩克,OPEC)结束一场辩论激烈的会议,却并未就减产达成一致,成员国将继续以接近纪录高点的速度向已供应过剩的市场输入原油。

这场在欧佩克总部举行的会议进行了六个多小时,该组织内部存在巨大分歧,因部分成员力争减产以达到可能使油价从当前每桶40-50美元区间上升的效果。当前的油价水平还不到18个月前的一半。

但如同前两次会议一样,欧佩克仍无法克服内部根本的分歧,即伊朗和委内瑞拉等要求减产的成员国自己并不愿或无法进行减产,而那些有能力减产的成员国如沙特及其海湾邻国则拒绝减产,除非所有欧佩克国家以及部分非欧佩克产油国也一起进行减产。

这个僵局意味着欧佩克成员国可能在未来几个月里继续以接近纪录高点的速度生产原油,尤其是伊朗也预期将在国际解除制裁后每日增产并多出口数十万桶原油。

在2015年的大半时间,欧佩克每日生产超过3,100万桶原油。如今,欧佩克每日还将增产89万桶原油,因印尼于周五重新加入该组织。

该组织的官方产量上限于周五保持不变为每日3,000万桶。

欧佩克决定按兵不动实际上将减产与否的决定推延至下次会议,可能是明年5月或6月初。随着伊朗摆脱限制其原油产量的国际制裁,该组织面临的压力可能进一步上升,而油价继续保持低迷六个月时间也将削弱欧佩克成员国的财政状况。

伊朗石油部长已表示,该国几乎能够每日立即增产100万桶原油,不过独立分析人士认为明年每日增产50万桶则更为现实。

过去18个月油价已逾腰斩,目前油价水准之低,远难满足多数OPEC成员国平衡预算之需。布伦特原油LCOc1周五跌至43美元左右,接近多年低点。

高盛等银行预估油价可能进一步下滑,甚至跌到每桶20美元,因全球供过于求,且存储过剩石油的库容用罄。

油价虽持续下跌 但无人愿意减产

导致石油过剩的主要产油国之间的对峙预计明年仍将持续,且力度不减,其原因不仅在于欧佩克,还在于美国。

美国页岩气开采公司的产量只是略有下降,而不断增加的来自墨西哥湾的石油支撑着美国的石油生产。最新的联邦政府数据显示,9月份美国原油总产量为每天930万桶,环比只减少了0.2%,比4月份时的峰值低不到3%。

一些分析师认为,尽管沙特阿拉伯和欧佩克周五再次拒绝减少接近纪录的原油产量,美国石油产量明年仍有可能增加。由于石油过剩的结束遥遥无期,美国原油周五收盘价低于每桶40美元,这是油价本月第二次收于每桶40美元以下。

当前的局势令经验丰富的石油交易员都感到意外。大宗商品对冲基金Astenbeck Capital Management LLC首席执行长霍尔(Andrew Hall)12月1日给投资者写了一封信。这份为《华尔街日报》所见的信中写道,市场曾预计,最近几年石油供给爆炸式增长的源头──美国页岩气开采企业会率先关闭生产;不过这并没有发生,至少没有以预计的速度关闭。他不予进一步置评。

美国石油公司在过去一年得以维持运营的原因,一是套期保值,即石油公司通过金融合约锁定较高的原油售价,二是上半年来自华尔街的资金注入,这帮助石油公司在油价持续下跌的时候还能继续开采石油。此外,石油公司还削减了成本,并开发出更先进的技术来提高每口井的原油和天然气产出。

专家们表示,进一步提高生产率的机会正在减小,因为资本市场的大门正在关闭,而且大部分生产商的套期保值合约今年到期。这些因素使一些分析人士预测2016年产量可能最多下滑10%。

但其他人预测原油产量将上升,在一定程度上是因为墨西哥湾的原油产量在增加;在墨西哥湾,石油公司支出了数十亿美元开发特大型项目,如今这些项目开始产油。在美国有史以来最严重的海上漏油事故造成墨西哥湾钻井活动关闭仅五年后,石油公司的产量有望较2014年增加约10%。据最新联邦数据显示,9月份,石油公司日产量接近170万桶。

在墨西哥湾石油产量上升的同时,雪佛兰(Chevron Corp.)、荷兰皇家壳牌集团(Royal Dutch Shell PLC)和Anadarko Petroleum Corp.等公司运营的几个深海油井开始产油。预计这些油井在满负荷状态下日产量可达数十万桶;而明年计划投产的一些项目还将使产量进一步提高。

这些石油公司表示,由于大部分用于油气开采的资金早在油价下跌前就投放出去了,而且将油气产品投入市场的运输管道和其他基础设施也都已经就位,所以尽管市场供应过剩,继续推进这些项目在经济上也是合理的。

Anadarko Petroleum预计其将继续扩大墨西哥湾的开采活动,目前该公司在墨西哥湾拥有200万英亩(约合8,094平方公里)可开采净油气面积。该公司计划在2016年上半年投产一个生产平台,该平台的最高日产量为八万桶。

Anadarko首席执行长Al Walker称,生产这些石油的边际成本很低甚至为零,对于某些石油公司来说,墨西哥湾仍是一个投资收益非常不错的地方。

尽管油价很低,但与Anadarko一样,壳牌决定继续投资深海油。壳牌执行副总裁萨万(Wael Sawan)称,总而言之,今年壳牌在墨西哥湾的产量增长了大约10%,达到25万桶/天,这对他们来说是一次大跳跃。

在石油公司已钻探的油井中,公司为获高价而未进行开采的有1,200多口,这也有可能减缓美国石油产量下降的速度。

挪威能源咨询公司Rystad Energy称,小型或财政紧张的生产商可能很快就开始开采这些油井,这些生产商必须一直开采石油才能获得资金支付数十亿美元债务的利息。该公司预计,这些油井可能将美国2016年的日产量从2015年的平均水平推高约20万桶。

Rystad高级分析师特里亚纳(Bielenis Villanueva-Triana)称,这些油井可能是2016年页岩油产量提高的主要推动因素之一。

部分负债水平较低的生产商将选择等待一段时间再提高产量,但其他生产商没有这种选择。咨询公司PIRA Energy Group全球石油研究主管罗斯(Gary Ross)称,在美国,这些企业急需现金流,目前看起来这种局面将至少会持续到明年第一季度。




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