信贷周期转折点已至 全球债务违约飙至6年新高
发布时间：2015-12-04 16:03:16 来源于：CBF聚焦网
摘要：2015年截至目前为止，企业债务违约金额已达到780亿美元。
据英国《金融时报》（FT）援引标普（Standard & Poor s）研究报道，2015年截至目前为止，企业债务违约金额已达到780亿美元。
日前，阿尔罕布拉投资伙伴公司（Alhambra Investment Partners）分析师杰弗里?斯奈德（Jeffrey Snider）指出，一定有某种“不同寻常”的事情引爆评级为CCC垃圾债券收益率飙升至危机高位。CCC指数周一一度飙升至16.61%，而周三再次升至16.60%的纪录。
美银美林(BofA Merrill Lynch)的CCC债券收益率图出现了类似欧债危机爆发时的顶峰，是有重大抛盘涌现才能引领债券收益率达到欧债危机在2011年最为严重时的高位。先前的高峰发生在8月13日，美元的见底回升以及中国央行的救市行动让CCC债收益率一度升破16%，不过这样的涨势很快消退。
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这个“导火索”似乎已经找到。据英国《金融时报》（FT）援引标准普尔（Standard & Poor’s）研究报告指出，2015年截至目前为止，企业债务违约金额已达到780亿美元。这也就意味着，今年注定将创下2009年以来的全球违约纪录。标普数据显示，2015年发生债务违约的企业至上周已经破百。
评级下调的企业数量达到2009年第二季度以来最高位。 (下图红色实线)
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评级上下调比例跌至历史低位。 (上图红色虚线)
不良债券交易量刷新金融危机后新高
不良贷款交易的百分比上升。
企业违约率也在飙升。《金融时报》指出，这是最新迹象表明公司借款人的财务压力正在不断上升，尤其以美国石油和天然气公司为最。
违约浪潮发生之际正值投资者重新评估对企业的敞口, 后者曾在央行推行低利率政策之利大举借贷。
石油和大宗商品价格一直未见反弹,加上市场普遍认为美国联邦储备理事会(美联储)本月将进行 9年来首次加息,分析师预测，2016年公司债务违约率将进一步上升。
苏格兰皇家银行（RBS）宏观信贷策略师阿尔贝托?盖洛（Alberto Gallo）指出，美国公司债利比一直在增加，债务最高的企业所占比例自2014年中期以来不断上升。
“这部分高负债借款企业最容易受到利率上升冲击。” 盖洛在给客户的报告中指出。
换句话说，垃圾债市场始终成为美国国内引领美元上涨的关键因素，相关需求就应该予以高度重视——尤其是在市场热度潜在升级的情况下。毕竟这也是另一个市场局势恶化到何种程度的信号，当市场对崩盘习以为常时候，那么可能需要更为壮观的行情才能打到投资者的痛点。
（责任编辑：任莉敏）
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