白银疯狂
发布时间：2011-10-18 10:51:10 来源于：张资博
摘要：
近年来，黄金及白银银价大幅攀升，而白银的涨幅则比黄金涨幅明显高于市场的预期。
2003年10月，黄金还处于380美元/盎司的水平，白银为5美元/盎司。之后，两者涨幅便一直昂线上扬，白银的涨幅更比黄金涨幅明显高于市场的预期。截止2011年4月，黄金最高价1569美元/盎司，比2003年10月价格涨413％，而白银价格则在4月25日创下历史新高。当日，伦敦现货白银价格盘中最高上涨至49.81美元/盎司是2003年10月的价格的比例升幅的900％以上。
银价疯狂
白银价格何以如此疯狂暴涨？究其原因，与2001年美国“9·11”恐怖袭击事件后，世界各地政治局势不稳定导致商品市场价格急升有关。而2008年的国际金融海啸爆发后，全球大宗商品价格升势更急。一方面，全球利率的持续大幅下调，出现了实质的负利率。2003年10月，美元指数仍在93的高位，现时已经跌至74的水平，20％左右的跌幅非常明显。另一方面，美联储由于担心陷入日本式的通缩经济萧条，两度采取量化宽松货币政策，超过1.3万亿美元的资金充斥全球资本市场，导致过多的资金追逐有限的商品，由此引发商品价格的全面上涨。
受国际市场的影响，中国大陆面临输入型通涨的压力日益增大，加上政府应对金融危机而实施的4万亿元财政刺激政策，国内经济建设持续升温，令到大量商品需求的增加。诸如，大豆、棉花、钢铁、螺纹钢等大宗商品价格的急剧攀升。而整体价格的持续升温，反过来又刺激国际热钱的疯狂追捧，各国国家投资银行和基金经理纷纷将目标指向商品市场，导致商品市场出现了价格全面高企的局面。在通涨预期下，金、银、铜、钯、铂等金属作为一定意义上的硬通货，价格随之上涨。
此外，金融危机后的“复苏”，工业需求大幅增加，白银由于拥有工业属性更多被用于工业用途，如新能源、手机、液晶、电池、摄影工业等，消耗量远远大于黄金，其价格复苏得也更快些。根据世界白银协会的数据，截至2009年，工业用银量占总体消费的40%，珠宝首饰占18%，摄影工业占9%，隐含净投资只占到15%。而此前，路透社的一篇文章披露，纽约商品期货交易所的白银库存已降到4年来低点，4年降幅高达30%，所有这些因素叠加都令白银价格一路走高。
2010年一年时间，国际市场的白银从17美元/盎司，涨到30美元/盎司，涨幅达80%；国内市场的白银价格也从去年同期的3元/克左右，涨到了8元/克以上。2010年年初，黄金和白银的价格比率为65:1，现在则是37：1。而过去100年间，黄金和白银的价格比率大约为48 ：1。由此可见，在2010年金价全面上涨的同时，价格偏低的白银补涨理所当然，同时，国内外一些炒家的短期套利亦在其中起了推波助澜的作用。
盛极而衰
但正应了一句古话，“盛极必衰”。白银价格于在今年4月25日触及49.77美元/盎司高位后，在5月2日开盘时即一泻千里。
当日，伦敦现货白银价格盘中最低下探至42.30美元/盎司，最终收盘价为43.89美元/盎司，较前一交易日下跌3.98美元/盎司，跌幅8.32%。但这还只是暴跌的序幕。接下来，5月3日下跌5.22%，5月4日下跌5.24%，5月5日跌幅进一步扩大至11.66%。直到5月6日，这一跌势才稍稍止住，当日伦敦现货白银以35.58美元/盎司收盘，较前一交易日上涨0.76美元/盎司，涨幅2.18%。一周时间，伦敦现货白银价格较前一周末收盘价下跌12.29美元/盎司，跌幅高达25.7%。
有分析指出，5月2日美国总统奥巴马宣布“基地”组织领导人本·拉登已遭美军击毙的消息，触发了环球商品市场的急泻。实际上，本·拉登被美军击毙只是其中的一方面，自今年3月份开始，国际商品市场大部分已经作出回调。与近期投资大鳄纷纷抛售白银消息不无关系。
日前，有媒体传出“股神”巴菲特抛售白银的信息，无独有偶，有风声称，资本大鳄索罗斯旗下的公司和其他的大型基金也已经抛出了手中的白银，并开始抛售黄金。而在过去的近两年中，索罗斯的对冲基金公司曾大举买进黄金和白银，成为全球最大的黄金基金SPDR Gold Shares的第七大持有者。站在太平洋彼岸看，这波行情更像华尔街大佬之间的一场贵金属恶战。
这场贵金属期货恶战的确是华尔街投资大佬们的游戏。有分析指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）应该站出来，对大型投资者的行为进行一些限制，避免诸如，量子基金的索罗斯、Passport Capital创始人约翰·伯班克、对冲基金巨头约翰·保尔森、投资大师杰姆·罗杰斯等这些投资巨鳄，通常也是做空者，继续为私欲而吞噬华尔街。而在这些基金大肆唱空的情况下，很多散户投资者纷纷蜂拥而至，也助跌了银价下跌，而最终损失最大的恐怕还是个人投资者。
“估计有不少做白银杠杆交易的投资者，已经在此轮暴跌中爆仓。”一位业界人士表示，“杠杆交易放大了风险，连续的大跌对保证金要求提高，有些投资者未必能挺过来。”白银价格已经跌掉很多，而且跌势已经蔓延到了其他大宗商品价格。据悉，纽约6月轻质原油已经跌破百美元大关，下
（责任编辑：张资博）
近期热门资讯：
