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中国财富管理趋势


来源于:谷梁杰

摘要:

中国目前的富裕人士大都还是第一代,财富传承是那些在改革开放中富裕起来的人士最终要面临的问题。

中国财富管理市场的发展

新世纪第一个十年已经过去了,在这十年中,中国经济保持了近10%GDP增长率,与此令人艳羡的数据相对应的是中国个人财富的急剧增加。根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2011年中国财富报告》数据显示,2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿人民币,较2009年末同比增加约19%。可投资资产1000万人民币以上的高净值人士数量达50万人,预计2011年将达到59万人,这些人的境外资产年均复合增长率也达100%以上。如何管理好这些财富,就成为了民众普遍所关心的问题。面对国内这些大量财富,中国本土资本市场也迅速发展起来了,各种新型投资工具层出不穷,投资渠道也日益多元化。资本市场的这种发展也正创造着巨大的财富效应,人们不仅可以通过劳动收入积累财富,而且能通过投资理财使财富产生更多的财富。具有正确的理财管理理念的人不仅可以实现财富的保值和增值,而且可以提升自身的生活质量和延续家族的财富。理财手段和信息落后的人,面对银行储蓄的负利率,只能眼看着财富缩水,而无能为力。这种财富管理观念和方法的不同,将会产生了强烈的理财“马太效应”。

尽管目前中国财富管理快速发展,但是相对国外的发达市场,其形式与内容还不健全与成熟。国外的私人家族理财机构出现于19世纪中期,那是一些专门为在工业大革命时期创造了巨大财富的家族服务的私人银行和信托公司。一般分为三种类型,分别为仅为一个家族服务的单一家族理财室、同时为几个家族理财的专业理财公司,以及同时为市场上许多高净值客户理财的商业化财富管理公司。随着国外越来越多的富人和财富管理公司的出现,财富管理公司也面临着日益激烈的竞争,行业呈现了整合的趋势。虽然这些国外理财公司的规模和经营方法各不相同,但为应对行业的竞争,这些公司不约而同的开始提供更多产品和服务,以便能更好的帮助或代理客户进行理财。根据国外的一项统计发现,现在越来越多的理财公司开始提供对冲基金的管理、私募股权基金投资、母基金(FOF)投资、艺术品收藏和管理等产品和服务。根据客户的不同需求,财富管理公司还可以提供财务数据处理、财富转移、慈善捐助、家庭成员的教育等服务。

相对欧美发达国家的私人财富管理服务,中国的私人财富管理的发展还处在一个初级阶段。现阶段国内本土的金融机构,无论是银行、券商、基金、还是信托公司,所提供的仍是以客户资产保值增值为主要目标的咨询服务,主要是提供资产配置建议,其具体操作还是有客户自己决定。在这一方面国内银行的私人银行理财部发展尤为迅速,例如四大国有银行及招商银行等,同时一些类似国外为多个高净值客户理财的商业化财富管理公司如诺亚财富、小村财富等为高净值客户提供专业理财服务的财富管理公司也进入了大家的眼球。尽管中国财富管理行业有了一些可喜的变化,但是相对中国经济发展速度来说,中国的财富管理行业发展还是偏慢,国人长久以来的形成的理财观念与文化传统是导致中国难以真正意义上开展财富管理的重要原因之一。

但随着中国经济体制的改革的深入,金融领域的日益开放,以及国内各个行业对资本投资不同程度地放开,国际资本市场波动对国内资本市场的联动效应,使得大家对财富的安全性与持续性有了更高的要求。特别是投资工具的创新,越来越多的高净值人群认识到财富保值增值、资产配置和风险管理的重要性与复杂性。新闻上那些由于不了解理财产品而盲目投资最后损失惨重的事件层出不穷,例如最近新闻上披露出的一些轻信理财产品销售人员,投资高盛超级复杂的金融产品合成担保债务凭证(CDO)而血本无归的事件等。现在人们逐渐认识到,如何投资这些复杂的投资产品规避不必要的风险,就需要一批受过良好教育的专业理财团队。这些财富管理团队包括专业的理财规划师、律师、会计师等,他们会根据客户特有的情况,量身定做一个合适的理财方案,帮助客户达到资产保值和增值,提高生活水平和品质的目的。近年来中国高净值人士的暴增、资本市场的进一步完善、富裕阶层队伍的财富管理意识的觉醒也给专业的财富管理公司的发展提供巨大的市场空间。

中国财富管理的趋势

创造财富的过程是无比艰辛的,财富的保值增值也是一门学问。富裕人士在积累财富的过程中往往非常自信,在财富管理方面也按照过去自己的经验来做,也可能短期内会成功,但从长期来看大部分的人是不能够达到既定目的。财富的管理一定要由专业的人来做。

在英美等发达国家,市场中理财公司就承担起了对大宗基金如养老基金和慈善基金的管理和经营,保险公司和各个金融机构也都提供理财服务,众多的咨询机构和专家也随时向客户提供现成的帮助。他们不仅帮助客户设计总体的战略规划,还对实现这些规划的具体步骤给予具体指导。

中国未来510年的财富管理的趋势主要包括:越来越趋向专业化管理、海外资产配置需求加强、个人定制化的理财服务等。

一、专业化的财富管理机构

市场中的专业人士嗅觉灵敏,当机遇来临时能够察觉到并迅速抓住机会实现财富的增值;专业人士灵活运用多种金融工具来达到目的;专业的人士经验丰富,能准确把握市场的变化;投资机制的设立在投资的过程中能够有效避免相应的风险。这些都是普通人所不具备的条件,因此从长远来看财富的管理还是要由专业人士来做。

随着中国财富管理市场规模的扩大和不断发展,市场中一定会出现一些本土优秀的财富管理机构。

 

二、海外资产配置

信息的全球化拉近了各国间的距离,从而全球形成了一个统一的市场,相互交叉、相互影响。如:纽约的石油期货价格指导着全球市场的现货价格,伦敦的金属交易价格影响着世界各地金属的现货价格,欧元区成员国的债务问题影响了其他国家股市交易等等。中国虽然实行外汇管制,资金不能自由进出,但近几年经济的高速增长以及出口贸易的增加已经使得国内的资本有了走出去的冲动和可能,财经媒体频现一些明星企业“走出去”的新闻。

单一的市场已经让国内许多富裕人士意识到了风险的存在,资产的海外配置也成为财富管理的重要的内容。当然对海外的房产、股票、债券、外汇等投资更需要通过专业机构做一些深入的了解和判断。

三、定制化理财服务

每个人都有自己的风险偏好、家庭情况和兴趣爱好等,不能简单的用一种理财产品或方式解决所有人的需求。为单一客户提供定制化的理财管理也是未来财富管理市场重要内容之一,私人保险、私人基金、私人财税规划等都会涌现。海外的私人银行针对高端人士推出的专享医疗服务、至尊商务管理、品质生活定制、心灵文化之旅等深受客户的喜爱。

另外,中国目前的富裕人士大都还是第一代,财富传承是那些在改革开放中富裕起来的人士最终要面临的问题。专业财富管理机构的家族信托、遗产规划等服务将会逐渐被认识并接受。

财富管理,其实是每个人都必须面临的问题,无论您从事什么行业、无论您财富数量的多少,只要在这个社会中生活就必须要建立起财富管理的观念。在进行财富管理的时候,人们更多的是根据自身的年龄、风险偏好、爱好等条件设置好一个时间段内的目标,在激烈变化的市场环境中使得已经拥有的财富不会实际贬值,而不是通过财富管理来获得巨额的回报。在财富管理时代来临的背景下,希望每个人都保护好自己的财富。

(本文作者为上海小村财富研究员)




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