香港《明报》——外部风寒 中国不再下猛药
发布时间：2011-10-13 10:02:21 来源于：CBF《中国经贸聚焦》
摘要：
8月9日，国家统计局公布7月份宏观经济资料，CPI同比增长达到6.5%，创下长达37个月的新高。要是在平时，那一定是媒体的头条新闻，争论是否要加息以抑制负利率。可是，在标普下调美国信用等级、美欧债务危机沉疴难解之时，这回聚焦的是这些危机会给中国经济带来何种影响，又该如何应对，通胀反而退居其次。
今次危机 中央不会大洒银弹
标普下调美国主权债务评级，很多人觉得情理之中，但却装得很惊讶。但作为美国最大的债权国，中国再也不能淡然处之。国务院总理温家宝8月9日举行国务院常务会议，不具名地向美国等喊话：要求有关各国切实采取负责任的财政、货币政策，减财赤，妥善处理债务问题，以保投资者信心。
中国手握3万多亿美元的外储，其中一半放在美国这个篮子里。美国债台高筑，美元不断贬值，内地这些真金白银缩水，已是不争事实。问题是环顾四周，现在再也不是财主“南霸天”与长工杨白劳的时代，债权人中国不能予取予夺，反而被绑架了。投到欧洲的希腊、西班牙，同样不靠谱。投到穷哥们非洲，更可能肉包子打狗，有去无回。而“走出去”购买能源、并购公司，还是关山重重。
至少在当下，美国还是AA+，信用远未到破产时。但是，格老（格林斯潘）说过，美国不会赖帐，大不了开印钞机。真是让人不寒而栗。此间智囊献计献策，也想不出所以然，最多也就是：在存量上保持一定的合理性，尽量优化结构，在增量上控制增长节奏。
危机来临，有人看到危险，有人看到机会。内地一些房地产商希望能像上回世界金融危机到来时，政府拿出4万亿元刺激经济，也给本应降温的楼市浇上热油。但是，他们可能会大失所望。毕竟，此一时，彼一时。正是三四年前内地大洒银弹，令经济转型延滞了，楼市泡沫多了，通胀升高了，迫使当局祭出紧缩政策。这些举措包括楼市限购、清理地方融资平台，提高存款准备金率和加息，唯恐尾大不掉。
进入观察期 货币政策难大改
现在看来，这些经济的、行政的手段，虽受责难，但却有“一篮子”刺激还债的意味，也具一定的前瞻性。否则，标普恐怕给内地降级先。
因此，此次中南海明确表示，要保持宏观经济政策的连续性、稳定性。管控通胀，仍是当务之急。预料当局不会为对付外部风寒之症，再下猛药，而是进入宏观政策观察期，提高存款准备金或加息也视情而动。
货币政策转向亦不大可能，最多也就微调，搞搞“定向宽松”，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策某种倾斜罢了，出台刺激性政策的空间不大。
（作者：冯其十）
（责任编辑：CBF《中国经贸聚焦》）
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