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埃曼纽尔·罗曼的对冲人生


来源于:CBF聚焦网

摘要:

作为管理着788亿美元资产对冲基金的CEO,埃曼纽尔·罗曼对金融市场有着深刻的认识,也表现出极大的野心将集团推向新的高峰。

两年资产涨35%
8月31日, 彭博社援引不具名的消息人士的话报道,全球最大上市对冲基金管理公司英仕曼集团(Man Group Plc)中国区主席李亦非被警方带走协助调查,调查内容与近期中国证券市场大幅波动有关。

9月6日晚间,失联多日的李亦非终于现身。她在采访中否认被中国警方带走协助调查的消息,尽管事件以无辜“躺枪”为结论,却也将英仕曼集团放到了媒体的镁光灯下。

总部位于伦敦的英仕曼集团创建于1783年,以自己的姓Man给公司命名创立于1783年,是一家距今已有两百多年历史的另类投资管理公司,也是世界最大的公开上市的对冲基金运营商之一,属富时100.指数成分股。

英仕曼集团现任首席执行官埃曼纽尔·罗曼(Emmanuel Roman)也一直备受瞩目。2014年,罗曼把握了油价暴跌的契机,从中收获甚丰,运营的英仕曼集团股价暴涨66%,从而被美国著名杂志《福布斯》评为2014年华尔街十大赢家之一。

两年前,时任集团总裁兼首席运营官的罗曼接替郭栢德(Peter Clarke)成为这家国际基金巨头的首席执行官,2013年至2014年期间,英仕曼集团资产规模上升35%,至729亿美元,而2009年资产总额仅424亿美元,同时集团股价也翻了一番。

因此,今年5月,英仕曼集团薪酬委员会决定将罗曼的奖金提升43%,从去年175万美元升至250万美元,年薪100万美元,维持不变。

而罗曼也不负众望,近日提交的成绩单更是让投资者侧目。据集团最新发布的中期财报显示,截至2015年6月30日,英仕曼旗下管理资金规模达到788亿美元,也就是说,在短短半年期间,集团资产再度上涨了8%。

从高盛到英仕曼
1963年8月,罗曼出生法国巴黎,1985年他在巴黎第九大学( Paris Dauphine University)获得了学士学位,两年后获得芝加哥大学(University of Chicago)工商管理硕士(MBA)学位。

同年,罗曼进入华尔街著名投行高盛(Goldman Sachs),曾在固定收益、投行和资本市场等部门担当要职。1996年起,他先后担任高盛全球股票衍生品、全球证券服务以及欧洲证券市场等部门的联席主管。

罗曼的对冲人生开始于2005年,这一年他离开高盛,并加入了之后被其收购的高雷全球资产管理公司(GLG Partners,简称高雷),担任联席首席执行官和董事总经理。值得一提的,这家公司的三位创始人诺姆·戈特斯曼(Noam Gottesman)、 皮埃尔·拉格朗日(Pierre Lagrange) 和乔纳森·格林(Jonathan Green)都曾是罗曼在高盛的“前同事”。

2010年第四季度,英仕曼集团收购高雷公司后,而罗曼便被任命为英仕曼集团首席运营官;2011年5月,他被任命为集团执行委员会成员。

2012年12月,时任首席执行官的郭栢德递交了退休申请,定于2013年2月28日卸任首席执行官一职并退出董事会。之后,英仕曼集团推举了变现出众的罗曼为接班人。

郭栢德见证了英仕曼集团从大宗商品及期货交易商发展成为世界领先的另类资产管理公司的转变。对于罗曼的接任,他表示十分赞同:“罗曼在公司业务发展中发挥了重要作用,在过去的两年里他一直与我保持着紧密的合作。他是一位优秀的领导者,很高兴他将接任首席执行官一职,并继续巩固和发展英仕曼集团在行业中的地位。”

英仕曼集团主席乔恩•艾斯比特(Jon Aisbitt)也给了罗曼极大的赞誉,称他为接任郭栢德的理想人选,但同时也点明罗曼在任期内所面临的巨大的挑战。

当时尽管受全球金融危机影响,市场交易大幅缩量,但英仕曼集团在保持着强劲的财务增长。新上任的罗曼并不冒进,他表示,在金融服务行业中,资产管理行业正经历变革,将致力于努力控制成本,为投资者提供长期的投资价值与回报。

并购凶猛
英仕曼集团一直以来都对并购情有独钟,在整合收购对象方面有很好的历史记录。2003年,曼氏以1亿英镑的价格,从Old Mutual手中收购了一家中型证券衍生品经纪公司,即总部位于伦敦的GNI。外界认为那次交易很成功。2005年,英仕曼从美国花旗集团、高盛、大摩、法国飞马集团等众多收购公司中脱颖而出,成功收购因巨额关联交易被披露而面临“灭顶之灾”的全美最大独立期货交易商瑞富公司部分资产。

英仕曼集团目前旗下三大业务AHL、GLG以及FRM等国际著名对冲基金皆是并购所得。

其中王牌对冲基金AHL,原名为Adam, Harding and Lueck,是一家系统化的管理期货基金(CTA),是由三位英国剑桥大学经济学博士迈克尔·亚当(Michael Adam)、大卫·哈根(David Harding)和马丁·卢埃克(Martin Lueck)设计成立,他们早於1983年自主研发以电脑程式来买卖期货。在AHL被英仕曼集团收购后,哈根带领团队创立了元盛资产管理公司(Winton Capital Management)。

作为系统化交易的先驱,AHL从1987年起便开始为机构和私人投资者服务。如今,AHL在量化投资方面处于业界领导地位,每年的营收占英仕曼集团的一半。

该基金是一只“无人驾驭”的基金,而是一个名为AHL Diversified Programme的电脑程序。由于采用定量的买卖策略,并利用技术分析,去追随走势买卖,这个全球最大的管理期货程序自成立以來一直能够在升市時跑贏大市,在跌市時又具有特強的抗跌力,即使在2008年股灾时收益率达24.93%。

GLG既指罗曼曾任职的高雷公司,是一家多策略另类投资公司,由近40个策略的基金组成。1995年,戈特斯曼等人离开高盛伦敦分行,利用雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)的投资,共同创立了高雷公司,公司名取自三位创始人姓氏的首字母。

刚开始,高雷公司只是作为雷曼兄弟公司旗下的一家子公司,2000年,高雷公司脱离雷曼成为一家独立的对冲基金公司。2007年,也就是罗曼担任联席首席执行官的第二年,GLG Partners通过反向兼并(reverse merger)方式公开上市。2009年,高雷公司公司收购法国兴业英国分行(Société Générale UK)。

 2010年10月,英仕曼集团以以16亿美元价格全资收购这家公开上市的对冲基金,从而创造了全世界最大的对冲基金之一,合并后资产达到710亿美元。戈特斯曼在这次收购中获得了价值约3亿美元的英仕曼集团的股份。

2012年5月,英仕曼斥资8280万美元收购全球性对冲基金研究和投资专业机构FRM Holdings Limited,后者旗下基金管理总额约为80亿美元,收购整合后的FRM成为英仕曼不可或缺的一部分,负责为机构投资者度身定制对冲基金及超额回报投资方案,包括对冲基金中的基金、客户顾问方案及外包的研究及咨询服务。

郭栢德说:“这个瞩目的金融交易为我们提供了契机,借此我们有望大幅提高多经理业务的盈利能力。通过整合两家互补性的投资者基础,并使FRM良好的投资流程与英仕曼管理帐户平台有效融合,我们能在避免增加英仕曼基础成本的前提下增加营业收入。本交易的对价安排,使对价与资产保留的情况挂钩,以确保为我们的股东带来丰厚的回报。”

延续传统,罗曼并购情节也十分浓厚,自2013年2月掌舵以来,一直以并购为主要政策,不断扩大集团规模。2014年上半年,罗曼先后收购美国新泽西州的对冲基金松树林资产管理公司(Pine Grove Asset Management),以及波士顿的指数基金Numeric Holdings,成功吸金过160亿美元。

罗曼称,“收购Numeric有助集团成立多元计量基金管理业务,扩大在美国市场的势力。”Numeric也将成为英仕曼集团除AHL、GLG以及FRM外第四大业务。

2014年年底,英仕曼集团宣布收购美林另类投资旗下规模近12亿美金的对冲基金组合资产,以扩大其在美国的版图。英仕曼旗下对冲基金组合高级董事总经理米歇尔·麦克洛斯基(Michelle McCloskey)称:“现在越来越多的投资者在寻求接触另类投资,因此我们将继续为美林的客户服务,扩大我们在全球的投资者基础。”

今年1月,英仕曼集团完成对管理着50亿元基金资产的银矿资本管理公司( Silvermine Capital Management)的收购,之后又收购了总部位于伦敦梅费尔区的纽史密斯资本管理公司(NewSmith Capital Partners)。完成对美林对冲基金组合资产,以及银矿资本和纽史密斯资本的收购后,英仕曼基金资产规模扩大了61亿美元。

除本土和美国外,罗曼也注重对亚洲市场的发展。英仕曼集团在亚洲市场已有20年的发展历程,1995年在香港设立据点,在亚洲的网络覆盖香港、东京、新加坡和悉尼。

在罗曼的领导下,2014年可谓英仕曼集团丰收年,除股价大涨66%以外,其王牌AHL的资产更是录得32%的涨幅,成为全球表现最好的对冲基金。

对于未来,罗曼仍比较谨慎,他称:“目前市场仍然非常具有挑战性,因此我们对今年下半年的前景仍持谨慎态度。我们将一如既往地致力于投资人才、研究和技术,建立最优环境,为我们的客户提供卓越的风险调整绩效,并最终将其转化为向我们的股东交付价值。”




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