褪色的“金砖”
发布时间：2013-10-12 09:30:20 来源于：CBF聚焦网
摘要：
印度、巴西、俄罗斯经济的不景气让“金砖”这个概念失去了原有的魅力。
前高盛资产管理公司董事长吉姆•奥尼尔（Jim O’Neill）以创造了“金砖四国”（BRIC）的概念而闻名于世。他相信世界经济的轴心迟早会从发达国家转移到新兴市场。
不过，奥尼尔的观点在近期发生了变化。8月底在接受媒体采访时他表示：“如果要我对‘金砖四国’做出调整的话，我只会留下C（代表中国）。”
不算上后期加入的南非，金砖四国的发展已经呈现了不同的态势。中国的经济增速虽然有所减缓，但依然保持了7.5%左右的高速，人们担心的“硬着陆”也没有发生。相比之下，印度、巴西和俄罗斯的发展令人失望。新兴国家的代表“金砖四国”中的三个表现不佳——其实南非的表现也很一般——让“发达国家卷土重来，新兴市场陷入颓势”的说法喧嚣尘上。
印度、巴西和俄罗斯经济究竟发生了让奥尼尔和世界颇为失望？“金砖”是否在褪色，变得像“砖”一样一文不值？
印度：最令人失望的“金砖”
在吉姆•奥尼尔看来，印度是金砖四国中表现最令人失望的国家。奥尼尔原本的期待是印度能和中国一起成为推动新兴经济体，乃至整个世界经济发展的新引擎，但是印度的现状距离这个设想相去甚远。
9月初，印度发布了第二季度的经济数据，GDP增速从第一季度的4.8%降低到4.4%；工业生产萎缩，包括制造业、矿业和电力的产值在5月至7月分别同比下跌2.8%、2.2%和0.5%；卢比大幅贬值，在8月底跌倒了历史最低值，对于对进口能源依赖度较高的印度造成很大的冲击。也让在印度的外国投资者感到担忧；信贷紧缩政策继续，金融系统中各项压力指标均飘红，银行坏账问题严重……。
造成印度现在的尴尬的原因有很多。吉姆•奥尼尔认为印度“缺少足够的交通、信息技术和能源基础设施来满足经济增长的需要”。以金奈（Chennai）为例，这座印度第四大城市饱受断电之苦，制造商们不得不花大价钱自己装备发电机来满足生产的需要。金奈的港口也十分拥堵而且没有一条高速公路可以直通港口，一辆装满货物的卡车往往要花3天的时间才能从30公里外的工厂到达港口。
这在某种程度上表明“印度没有全心全意地区促进经济的增长”。在奥尼尔和其他人看来，印度政府应当为现在的状况负责，他们缺少长远的视角和对经济的必要支持，导致印度与中国的差距越来越大，甚至拖累了新兴市场的发展。
“鉴于印度将在明年春天举行大选，现在的印度政府以及各政党都处于一种麻木的状态。”《经济学人》报道说，“印度总理辛格和财政部长奇丹巴拉姆（P. Chidambaram）都强调‘印度不能忍受低于8%的年增长率’，‘印度需要彻底的变革措施和更加开放的商业环境’。但是我们能够经常听到有印度政府官员表示这次危机是暂时的，迟早都能过去，抱着这样的心态，印度所谓的改革措施看上去似乎不怎么‘给力’。”
例如，早在2005年，印度就效仿中国在新德里附近建立了古尔冈经济特区以彰显“印度改革和开放的决心”，随后又陆续建立了多个经济特区。在前几年，这些特区的出口额在税率减免的政策下增长了6倍。在2010年达到了660亿美元，占印度总出口额的17%。
但是在2011年，印度政府决定向这些特区的出口商征收18.5%的最低关税，这极大地损害了出口企业的利润和热情，外资公司撤离，本土企业倒闭。2013年2月的一次调查显示有62%的本土和外资企业不会到印度经济特区投资，有75%的受访者认为政府税收是导致特区失败的主要原因。
印度著名医药企业Cipla董事长尤素福•哈米尔德（Yusuf Hamied）指责印度政府的贪婪和不作为是造成印度工业萎缩和经济增速放缓的主要原因。“印度企业很难从政府那里获得支持，即使是大企业也不例外。”他说，“而且多亏了政府的税收政策，我想现在是大公司对印度说拜拜的最好时候”。
而印度政府似乎并没有吸取教训，2013年9月10日，印度又将金银的进口税率提高到10%，理由是大量进口黄金导致印度财政赤字严重，是造成卢比贬值的重要原因，但很显然印度政府没有考虑到黄金进口税率的提升会导致印度支柱产业之一的珠宝行业的萎缩，降低出口收入并且会造成更多人失业。
“国际社会对我们的信心正在丧失，而政府还没有意识到这一点。”印度塔塔有限公司名誉董事长拉丹•塔塔（Ratan Tata）表示，“我们需要新的政策来恢复国际社会对我们的信心，为外资在印度的运营创造便利的条件，消除腐败、增加安全措施、提高人口素质；其次我们需要采取措施平衡外资的影响，在基础设施、制造业和供应链等环节需要年度管理计划来创造更好的经济系统；最后我们在外交方面应该将精力从反恐和防务中分一点到经济上来，加强同美国、中国的经济关系……。我希望能够在明年大选结束后看到一个全新的印度政府。”
巴西：最具争议的“金砖”
当吉姆•奥尼尔创造“金砖四国”的概念的时候，有些人告诉他巴西不配同另外三国相提并论；当2010年巴西经济增速达到7.5%时，不少人说将巴西归为“金砖四国”是个天才般的想法；而现在，有关巴西是否还是“金砖”的质疑又开始泛滥起来。
2012年巴西的GDP增长率只有0.9%，而巴西在2012年的失业率却不高（4.6%），这也就表明巴西的潜在GDP增速不高，这很显然不符合“新兴国家”的定义。
与印度一样，巴西的一大尴尬之处来源其薄弱的基础设施。根据世界经济论坛最新的报道，巴西的基础设施评分在142个国家中排在104位，而码头、空运和高速公路的排名分别为130、122和118名。
天利投资（Threadneedle Investments）的一位高级投资顾问在巴西的10天旅程中遇到了航班取消、交通大拥堵、宾馆断电等各种情况；负责向圣保罗运送生鲜食品的巴西男青年Fernando Atisto称自己做的是巴西最危险的职业，因为他“不得不以F1车手般的专注力在180公里长、崎岖不平、到处都是坑的道路上快速行驶”。
也正是因为巴西基础设施太差，因此当6月份巴西政府决定轻微提高公交车和地铁费用时，巴西全国爆发了一次大规模的抗议。这次的抗议，以及即将到来的世界杯和奥运会，让巴西政府下定决心对抗“坑爹”的基础设施——在2014年和2015年，巴西将分别投资1330亿雷亚尔（约420亿美元）来改善基础设施。
但是巴西的麻烦远不止薄弱的基础设施。凯投宏观（Capital Economics）分析师大卫•里斯（David Reese）认为巴西在2003-2010年的优良表现与中国对于矿石的需求有很大的关系。而其2012年的经济减速则与中国对于矿产需求的降低和美联储的量化宽松政策有关。
“巴西并没有好好利用其丰富的矿产，它由国家领头的经济模式在发展上忽略了很多东西，导致巴西的很多产业在世界上毫无竞争力。”里斯说。“出口产品的单一导致了巴西无法挺过世界经济形势的变化。”
通货膨胀也是困扰巴西经济的一大问题。2013年上半年巴西的通货膨胀率为8.5%，天利投资分析认为雷亚尔的贬值是造成通货膨胀的最大因素。“雷亚尔每贬值10%，巴西国内的通货膨胀率就上涨0.5-1个百分点。”天利投资报告说，“虽然雷亚尔的贬值有利于提高巴西出口企业在国际上的竞争力。”
不过，与“糊里糊涂过日子”的印度政府不同，巴西政府显然看到了问题的所在并且下定决心解决它们。上面说到的大规模投资改善基础设施便是一例。其实在2012年，罗塞夫总统就希望能够通过刺激消费来促进巴西的发展，但是正如大卫•里斯所说，“几乎所有的巴西企业和家庭都有贷款要还”，因此消费促增长的政策没有起到效果。
于是罗塞夫在2013年找到了刺激巴西经济的最佳办法——投资。改建基础设施、2014年世界杯、2016年奥运会成为巴西加大投资最好的理由，也是巴西经济未来走出低谷的关键。在过去的20年里，巴西的投资额占其GDP的18%，比新兴国家的平均值低了4-5个百分点，这表明巴西的投资潜力很大。巴西国内的银行已经开始提供低息贷款，为大规模投资做好准备，同时罗塞夫还敞开大门，引进外资——2013年上半年中国投资者在巴西矿产市场表现活跃便是佐证之一。
不过巴西仍有问题，它的投资框架过于复杂，充满了官僚主义，而且效率不高。罗塞夫已经表示要改变这一切，正是由于罗塞夫在处理经济下滑方面所表现出的决心和果断，她的支持率在8月份由31%上升到38%。
俄罗斯：每况愈下的“金砖”
吉姆•奥尼尔的谈话并没有过多地涉及到俄罗斯，但是世界上最大的国家并不是无忧无虑。2013年第二季度，俄罗斯的GDP增速为1.2%，是全球金融危机爆发以来表现最差的一季。鉴于这样的状况，俄罗斯经济部将2013年的GDP预期增速从2.4%下调到1.8%，2014年的预期增速也从3.7%下调至2.8%-3.2%之间。
2012年第二季度俄罗斯的GDP同比增长了4.3%；整个2012年的GDP增速为3.2%。；2013年第一季度的增速则为1.6%，不断递减的数据让人们不禁担心俄罗斯经济是否面临着衰退。
“这不是衰退，也不会有什么衰退。”俄罗斯经济发展部长阿列克谢•乌留卡耶夫（Alexei Ulyukayev）强调说，“停滞是一个更准确的说法。经济增速的确很低，这是由制度、结构和宏观经济上的因素造成的，是一个需要我们长时间对付的状况。”
尽管俄罗斯政府不愿意承认俄罗斯经济面临衰退，但外界却有不少悲观的看法。长时间研究俄罗斯经济的博思艾伦咨询公司（Booz Allen Hamilton）研究员马克•阿多曼尼斯（Mark Adomanis）认为俄罗斯的就业数据可以表明俄罗斯的确面临的衰退，至少是暂时的衰退。
“俄罗斯是一个很有趣的国家，它在2012年的消费数额和工资额的增长速都比GDP增速高的多，同时失业率也降低至苏联解体后的最低值。”阿多曼尼斯说，“而2013年第一季度俄罗斯的失业率同比降低0.4个百分点，不过到了第二季度，失业率又同比上升了0.1%。我想这表明俄罗斯本国工业的衰退造成了失业率的上升，当然欧债危机也对俄罗斯产生了不小的影响。”
俄罗斯经济学家亚历山大•佐京（Aleksander Zotin）认为“俄罗斯对外过于依赖能源行业，如果中国和欧洲对因为经济增速放缓和恢复缓慢而降低了对金属、石油和天然气的需求，俄罗斯的支柱产业将会受到致命打击”。
对于这样的警告，俄罗斯政府也采取了一些措施来缓解目前的局势。2013年9月11日，乌留卡耶夫在与普京会面后宣布俄罗斯政府将在2014年冻结国家掌握的服务项目的税率，包括天然气、电力、铁路等。乌留卡耶夫宣称这么做的目的是阻止公共的费用进一步上涨，以缓解俄罗斯家庭的账目压力，并减少俄罗斯对于能源收入的依赖。
美国银行认为这样的措施能够将俄罗斯在2014年的通货膨胀率降低1%左右，对俄罗斯经济有一定积极作用，但十分有限。
“俄国人将自己11%的收入用于还债，这样的比例甚至比美国还高。所以说降低公共服务费用不会让老百姓的钱包增长多少。”佐京说。而丹麦银行的俄罗斯经济学家弗拉基米尔•米卡拉谢维斯基（Vladimir Miklashevesky）则认为“促进俄罗斯经济的增长仅仅靠促进个人消费是不够的，俄罗斯政府必须加大投资力度，才能保证GDP增速回到4.5%-5%的水平”。
但是俄罗斯政府有这样的能力吗？在世界银行2012年的排名中，俄罗斯的腐败控制指数排在全世界的133位，寡头经济在俄罗斯依然占据主导地位。这样的形势让人们担心俄罗斯是否会将大笔投资投入到正确的地方。
“金砖”的未来
有很多人至今都不屑“金砖”这个概念，中国在过去10年所取得的GDP增量比其它三个国家的总和。有人认为吉姆•奥尼尔创造“金砖”这个概念只是为了高盛在这几个国家的利益。
但奥尼尔本人很重视自己的创意，同样对“金砖”概念颇为看重的还有这些国家的领导人。“金砖四国”的领导人每年会碰面一次，并且邀请南非入伙，扩大自己的实力。在9月份的G20峰会之前，中国、俄罗斯、巴西、印度和南非的领导人举行了非正式会面，讨论进一步加强“金砖国家”之间的合作。而在这之前，五国的官员已经就“金砖国家开发银行”达成了初步协议，但是具体的事宜和开始运转时间还需要各国之间更加详细和频繁地商讨才能确定。
同样在G20峰会上，“金砖国家”同意出资1000亿美元来建立一个货币储备池来对抗国际收支平衡危机。这样的举动被认为是“金砖国家”在彰显其在新兴经济体中的领导地位和责任。正如本届G20峰会东道主、俄罗斯总统普京所说：“金砖国家应该联合起来为新兴经济体的复苏助一臂之力。”
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