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政治风险严重威胁全球经济


发布时间:2013-02-05 14:21:54    来源于:来源/经济学人智库 编译/刘超

摘要:

在过去的一年,政治的紧张局势对全球经济造成了负面影响,虽然在某些情况下,这些压力有所缓解,但他们并没有消失。欧元区政府在解决较弱经济体债务负担上的政治分歧,使得欧元区在2012年几近崩溃。中国政府中的宗派主义,通常被严格保密,去年也被公开化,再加上经济增长放缓,导致投资者信心的削弱。中日关系也由于岛屿主权上的争议而急剧恶化,现在,日本新的民族主义政府上台,两国关系更是雪上加霜。最重要的是,去年11月中旬开始,全球政治的关注焦点又转向美国。虽然再次当选总统,奥巴马和国会议员在最后一刻避免了“财政悬崖”,但从2月底开始,一系列新的债务和预算最后期限都将接踵而至。跨越这些期限是国会提高联邦政府借款上限的前提要求,如果立法机关不及时采取行动,可能会导致美国政府技术上的债务违约。我们认为,美国债务违约的可能性不大,但奥巴马的民主党和共和党之间的关系空前紧张,这在一定程度上扰乱了市场,并将拖累经济增长。

全球经济仍未从2008-2009年的经济衰退中全面复苏,部分原因是发达经济体的政策瘫痪。在某些方面,这是可预见的。从衰退中复苏缓慢,加剧了政治上左右派之间的鸿沟。保守人士不遗余力地鼓吹财政紧缩,并视之为应对危机和削减债务的唯一选择。另一方面,左翼人士则认为,紧缩政策将抑制增长,进一步延缓经济复苏并伤害弱势群体。社会结构的顶部和底部差距的日益扩大进一步激化了紧张局势。事实上,奥巴马竞选连任时提出的一个非常具体的口号就是:他会提高对富人的征税。在解决“财政悬崖”的谈判中,他兑现了自己的承诺,在减少大部分美国人收入所得税的同时,提高高收入者的税负。

在我们看来,这些全球性的政治紧张局势,应该一分为二地看。首先,我们长期以来一直主张,政治领导人尽管会判断失误且频繁地争吵,在必要的时候还是会采取措施防止经济崩溃。我们仍持这一观点。不过,可以避免灾难并不意味这种政治僵持不会产生恶果。事实上,这种政治游戏产生了明显的负面作用,特别是对那些需要事先做好投资和招聘部署的企业。这就是欧元区前景如此之差的原因之一:由于政治上的不确定因素,银行贷款和消费者需求受到长期抑制。而在美国,在政府税收和财政支出决策明朗之前,美国的公司会减少投资和招聘的规模。这种趋势我们可以从去年四季度企业投资和订单量减少的数字中看出来,就在华盛顿的政客们正在为自己的立场僵持不下时,这种抑制作用可能会延伸到本季度。在欧洲,美国和世界其他国家,这种不确定性将成为经济增长的最大威胁。

我们对2013年全球经济增长的展望和一个月前的预测基本相同。我们预计2013年全球GDP增长2.3%,按购买力平价(PPP)增长为3.3%,新兴市场国家仍将起领头羊的作用。由于日本政府新的刺激方案出台,我们将日本GDP增长的预测由0.6%提至0.9%。总的来说,全球经济在2013年的增长率会好于2012年而劣于2011年。各国在今年第一季度的增长表现都差强人意,这会拖累整个年度的增长率。例如,我们预计美国经济下半年增长速度为3%左右,远高于2.1%的年平均增长率,中国在今年第二季度和第三季度增长也将达到9%左右,优于上半年的表现。

(责任编辑:来源/经济学人智库 编译/刘超)

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