QE3对中国可能利大于弊
发布时间：2012-09-28 13:02:15 来源于：美国《华尔街日报》
摘要：
美国联邦储备委员会为提振美国经济增长所采取的新措施可能会引发中国的抗议声高涨。然而，实际上美联储可能帮了中国决策者一个忙。
两年前中国对美联储实施的定量宽松措施感到不安，其中原因不难理解，当时中国政府正试图见底国内经济刺激措施带来的影响，担心热钱的流入会引发通胀压力上升并催生资产价格泡沫。而这一次情况有所不同。
夏季以来中国一直存在一大谜团，那就是中国央行为何还没有采取更多措施来支持经济增长。自金融危机爆发以来，中国的工业增加值和出口均已降至最低水平，然而当前的货币政策依然偏紧。
现在美联储可算得上是帮了中国的决策者一个忙。如果过去的情况重演，那么美国实施的定量宽松措施将引发资本流向新兴市场。资本的流入应当能够给中国疲软的房地产市场和股市带来提振，并向银行系统注入流动性，推动银行增加贷款和投资。
假设美联储上述举措能够对美国经济产生其所期望的影响，那么中国以及整个亚洲地区的出口增速也应当会小幅上升。
当然美联储的定量宽松措施也会有一系列负面影响。大宗商品价格上涨将意味着输入型通胀压力会上升。对这一点中国不必太担心，因为目前中国生产者价格正在下降，消费者价格每年的升幅也处在2％这一非常温和的水平。中国的邻国印度受到的影响就要大很多，因为印度的通胀水平过高，对石油进口的依赖性也较大。此外，美元贬值也会削减亚洲巨额美元储备的购买力。
然而对于中国来说，美国实施的定量宽松措施既有助于解决增长问题这一燃眉之急，又能促进美国这个中国最大的出口市场的需求，因此总体而言似乎是利大于弊。
（责任编辑：美国《华尔街日报》）
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