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今年股市还姓“熊”?


来源于:月笙

摘要:

2011年12月19日沪市A股收市指数锁定在2218.24点,在2286点获得支撑的希望又一次落空,“熊市”已不是股民群体中让人忌讳的词。距离2012年还有不到10个交易日,有人早就将2011年盘面算得清楚,A股市值共蒸发7.2万亿,至少五成股民亏损。而在股市哀鸿之中,人们的眼光已在看着2012年。

每到晚上,股民蔡先生总要打开电视,锁定财经频道,默然看着屏幕里的选手和评委在“天天向上”。有时冷不防蹦出个“好”或者“瞎说”这样简短的评语,神态十分地淡定。股龄十年的他早已跟家人说过,“谁说股票,跟谁急”,在朋友圈里则以“套公”自诩,据说是套牢深度在7、8档以上;至于持有哪个股票、怎么铩羽而归却从来讳莫如深。

2011年股市“熊”字当头,上证指数从2808.07点一路下跌,在10月24日创出新低。勉强苦捱12月上旬,依旧在2300点附近徘徊。2011年上证指数下跌超过400点,跌幅超过10%;熊年已成定局。
 
酸涩的十大预想 
 
遏制“通胀”是今年经济的主要话题。金融紧缩政策;楼市如同“大姑娘上轿”羞羞答答还是往下走;被认为抵御通胀“礼器”的贵金属价高依然抢手,上海一年消费110顿金银制品,也让大量资金沉淀;拥有世界最多股民的股市,自然众望所归却又太不争气。

每年的“中国股市十大预言”是股民的一道精神大餐。站在“兔去龙来”的门槛,回顾2011年“股市十大预言”却别有一番“不幸言中”的意味。1、上市公司直接退市制度正式颁布,首家退市公司可能亮相;2、全国性场外市场建设,预计将有突破;3、沪指运行区间在4200点至2700点,实践证明这只是个美好的梦想;4、国际板2011年仍然不定时间表,预测正确;4、GDP增速9%左右,CPI涨幅4%以内;6、年度实际信贷投放规模7.5万亿元,全年加息三到四次;7、上市公司解禁股“累积效应”显现,交易规模进一步扩大;8、解决一二级市场价格分割问题,存量发行可望启动;9、B股市场解决方案可望成型,“回购”与“换股”结合可能性大;10、“十二五”概念将成为投资核心,七大战略新兴产业将是主题。“七大新兴产业”指新能源、节能环保、新材料与生物制药、新能源汽车和高端装备制造、新一代信息技术等,是不是投资核心真很难说。

而表现不俗的食品饮料板块,更彰显“民以食为天”等古训是亘古不变的真理。虽然撤柜、查封、停产等等负面新闻屡有发生,食品安全警报声声,而食品饮料板块却是2011年股市的正收益集群;去年风光的生物医药行业,今年整体沉没。中国经济基本面向好,人均收入逐年提高,中、高端食品饮料大有发展;所以相关企业的业绩和股价都有很大的提升空间。
 
股民“小姐的心,丫鬟的命”
 
幽默是抵御困难的良方,所以股民从不缺乏幽默;股市文化似乎成为中国流行文化的一个部分。

二年前,网络上一首套用流行歌曲“股票歌”《死了都不卖》迅速走红,“把股票当成是投资才买来,一涨一跌都不会害怕掉下来”,映衬了长期投资理念。但到2011年,股民有点HOLD不住,看到趁“光棍节”走红的日记体爱情影片《失恋33天》忍不住编个打油诗:“被套第一天,一点不担心;被套第二天,往下找支撑;被套第三天,抛掉舍不得;被套第四天,看似跌到底;被套第五天,赶快补点仓;被套第七天,又创新低谷……被套第33天,割肉还是死守,自己选一个吧。

十年间A股体量与规模日长夜大,股民的荷包没有鼓起来甚至还是负收益。2001年6月14日沪指2245.43点;这一纪录在随后四年里从未被超越,成为一个里程碑式标杆。十年之后的年末,2300点一线岌岌可危,市场一片“唱哀声”。媒体上赫然刊出硕大标题《十年A股零增长》,在透出浓浓的失望与失落;而民间俗话说得更尖酸:股民都是“小姐的心,丫鬟的命”,揣测着是不是到了应该“撤退”离场的时候?

市人大代表,上海证券经纪管理总部马瑜高级经理表示,如果不看体量看点位,“零增长”是个现实,而股民不可能大量“离场”,因为有市场,就存在着他们的机遇和希望,每个人都希望股市好。只是市场应给股民希望,要给人们良好的预期。这是管理部门应该考虑的问题。“股市有风险,入市须谨慎”,提示风险只是管理部门的一小部分职责,而更多的工作是维护经济增长,维护市场繁荣,让股民分享经济成长的成果。如果长期低迷,缺少引导,会产生很不好的心理预期。

武汉科技大学金融证券研究所所长黄登新教授也认为,中国股市人气之旺,令世界其他股市望尘莫及、望洋兴叹。而他认为不能将股市走势低迷归结于“股市扩容太快”,理由便是机构投资者和股民并不害怕IPO扩容。经过两年多发展的创业板,其总市值不及中石油A股市值一半,怎么能说‘扩容’太快?虽然股市屡创新低,股民网上申购新股中签率一般不足1%;新股上市首日涨幅高达百分之三、五十,仅个别破发。机构投资者和股民仍以“抢购”的方式来表达对发行新股的欢迎。

当悲观者在失望中抱怨时,乐观者看到希望的曙光。“轮回大都是最黑暗的时刻,别人恐惧的时候我应该贪婪。”股民老马这样说,可以好好分析一下,抓紧千载难逢的“大底”。
 
IPO猛于虎?
 
在经济学上,将上市公司数量增长统称为IPO扩容,当IPO扩容速度过快,场内资金处于“十个瓶子八个盖”的境地,市场丧失自我修复功能。等于人体免疫系统出现问题,一系列伤痛便随之而来。熟悉古文的股民亏了也不忘幽上一默“IPO猛于虎”!

在2001年底,A股有上市公司1073家公司,预计到2011年12月31日,将会超过2300家。然而,希望“跳”到A股这口大锅里的上市公司还是络绎不绝,却没有出现一家真正意义上退市的企业。于是一锅温吞水似乎在越来越凉。

股市是经济的晴雨表,这似乎是被众人所相信的至理名言。而这句名言对A股市场并不灵验,十年间中国每年的GDP增长从未低于9%,其中2007年是14.2%,2010年达10.3%。中国经济高速增长态势得到世界公认,远强于欧美诸国。有股民兼球迷者将令人失望的中国足球与柔弱的A股归到一类。

黄登新教授亦指出:只有市场低迷,IPO扩容才会受阻,而不能颠倒这一正常逻辑。认为由于IPO扩容太快,所以股市低迷。股市走势好坏,取决于宏观经济基本面,这是最简单的基本常识,中国经济历经了30年总量扩张与粗放式增长,已遭遇了诸多瓶颈——资源瓶颈、生态瓶颈、人口红利瓶颈、廉价劳动力瓶颈等,中国经济已站在“经济转型、产业升级”的十字路口,是转向新生?还是继续沿着老路子耗下去?是需要思考的问题。资深资讯分析师徐先生也认同这个观点,“IPO增发”不是问题。

马瑜也认为,融资和投资是股市的两个功能,不可偏废。她在调查中发现,近期股指从3200高点下探,已经连续下降30%,因此至少有30%的股市投资是亏损的,她认为要让股民分享经济增长的成果,政府应该进行多方面的政策引导,让内需与股市相辅相成地发展,产生连续的正循环。至少应产生良好的预期收入目标信心,没有良好的预期,也不会有较好的消费。
 
面包总是会有的
 
2011年12月7日中国社科院发布2012年《经济蓝皮书》。预测2012年A股市场将呈现宽幅震荡特征,上证综指的运行中枢为2200-3200点,存在结构性投资机会。

从2012年1月1日开始,上海交通运输业和部分现代服务业的营业税改征增值税。“营改增”在“十二五”期间会逐步推广到全国范围。营业税是上海财税的主要来源。据测算,“营改增”后部分现代服务行业综合税率降低一半左右,政府大约减少100亿元税收。减税与“发票子”相比,央行货币超发短期,刺激经济同时也产生“通胀”危机;而减税之术,能有效防止经济滞涨的危险。

中国证监会主席郭树清12月1日在有关融资论坛上表示,转变经济方式要充份发挥资本市场的作用,动员更多资源实现文化强国。证监会有关人员表示要充分发挥资本市场对文化发展繁荣的支持和服务,积极创造条件支持符合条件的文化企业发行上市,鼓励文化类上市公司进行并购重组,稳步扩大文化企业债券市场融资水平。
欧债危机令机械制造业板块深受影响;以往有“股市三驾马车”之称的高铁、房地产、消费,已不复存在。上海某证券公司资深资讯分析师徐先生表示,2012年股市急需需要新的题材、新的亮点;而文化产业板块还未实质启动;但是在新的一年股市肯定有一股反弹行情,全年股指可能在2500点-2700点的区间,但中小散户务必谨慎操作。

面对“兔去龙来”的股市,让人想起很久以前的一句名言:面包会有的。
 




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