台湾《工商时报》——大陆货币政策紧转松
发布时间：2011-12-07 15:41:24 来源于：CBF聚焦网
摘要：
中国人民银行昨11月16日公布第三季货币政策执行报告，强调未来将适时适度进行预调微调，以巩固经济平稳发展。此一说法已被视为货币政策，尤其是存款准备率有可能下调的风向球。
此外，人行对于物价调控的语气亦有所软化。在中共中央经济工作会议即将召开之际，专家认为，此举是人行为放松货币政策预做准备，而可能率先实施的将是调降存准率，以此调整去年第四季以来的紧缩政策。
人行在报告中指出，虽然政策有效地令物价过快上涨的趋势得到初步抑制，但未来物价走势仍有不确定性，因此物价调控不能松懈，宏观政策将继续把握好力度与节奏，并根据经济形势的变化适时适度进行预调微调。
《华尔街日报》认为，该报告显示出人行对物价问题的语气开始出现软化，是中国政府转向更为宽松的政策立场以支持经济的最新迹象。
据了解，中国国务院总理温家宝在10月底时就曾经表示，“将进行政策微调以支持经济成长”，被视为是中央有意放松货币政策的重要信号。而人行也随后在11月开始连续两周调降一年期央票利率，此次货币政策执行报告更明文提及微调预调，显示中国政府的确有意放松对于市场资金的控制力度。
于下一阶段的货币政策，人行在报告中指出，将合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求与投资储蓄行为，管理通膨预期，并继续实施差别准备金动态调整措施。
分析师普遍认为，人行在今年不太可能降息，但可能调整存准率，人行现行的货币紧缩政策主要是针对居高不下的物价，一旦物价明显回稳，货币政策放松的可能性就会大幅提高。
人行抑制市场过于宽松的流动性，自去年以来已调升12次存准率，其中今年调升6次，使目前存准率达到21.5％的历史新高。若是人行选择以存准率进行货币“微调”，也形同宣告此波升息周期的结束。
中国10月份的CPI达到5.5％，连续3个月呈现下滑，被视为是经济“软着陆”的象征，中国发改委也认为后期物价涨幅将持续回落，使得市场对于货币政策放松的预期心理大幅增强。市场预估，12月初举行的中共中央经济工作会议结束后，具体货币政策走向就会进一步明朗化。
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