地产私募汹涌
发布时间：2011-11-23 11:45:56 来源于：CBF聚焦网
摘要：
在楼市调控和融资渠道收窄的背景下，房地产私募基金迅速发展，但或很难在融资市场占据重要份额。
随着信贷紧缩和楼市调控，传统的融资渠道几近关闭，销售款回笼压力日增，房地产企业资金链持续绷紧。在此背景下，房地产私募基金（PE）趁势上位，迅速发展壮大，正成为一个有力的融资新渠道。
开发商争先试水
据报道，2010年下半年以来，包括主权基金、境外其他私募基金在内的海外资金与国内房企合作、注资开发项目的案例大量浮现。据保守估计，去年进入国内房地产业的外资总量就已超过1500亿元。走FDI（外商直接投资）途径、实行基金化运作，是外资进入国内地产项目的主要特点，而外资投资的项目绝大部分是商业地产。
与之相呼应，外币房地产私募基金已经风生水起。据《中国证券报》不完全统计，目前国内已出现金地集团、首创置业、上海复地、盛世神州、中国海外发展等内资机构发起外币私募基金；而法国安盛集团（AXA）、私募投资基金太平洋联合（PAG）等外资机构也在与内地合作参与发起私募基金。
2010年12月8日，金地集团与瑞银环球资产管理集团宣布，两公司合作发起的房地产基金第二期募集已成功完成。而早在去年4月，双方合作发起的房地产基金首期完成募资约1亿美元，主要投资国内住宅开发项目。这是国内第一只由开发商发起和募集的房地产私募基金。
2010年上半年，中国海外发展有限公司发布公告，将与工银国际投资管理公司成立规模约为2.5亿美元至5亿美元的房地产基金，主要用于投资中海地产集团的住宅物业。首期募集资金将不低于2.5亿美元。几乎同时，盛世神州房地产投资基金也宣告成立，首期融资规模5亿元。其主要牵头人包括复地集团等开发商，规划未来三年募资达50亿元以上。
除了大型房地产开发商，一些中小开发企业，乃至以民间资本为来源、提供过桥贷款为主的小型人民币基金，也不甘于人后，争相试水。
清科研究中心统计数据显示，2010年前11个月，国内共有10只房地产私募基金成功募集18.59亿美元，基金数量与金额分别为2009年全年水平的5倍和3.4倍。另据不完全统计，国内房地产私募基金目前形成规模的约40家左右，管理资金规模近千亿。
2010年因此被业界称作房地产融资的“基金年”。戴德梁行发布的报告称，房地产基金将在房地产金融市场上占据越来越重要的市场份额。更有分析师预测：地产私募作为一个重要的金融品种，未来有望和银行贷款并驾齐驱。在未来中国房地产直接融资市场中，至少会有50％左右的市场份额可能让给私募基金。
融资渠道收窄
房地产私募基金的迅速发展，国内楼市调控和融资渠道收窄显然是主要因素。
国家统计局数据显示，2010年房地产资金来源不到20％来自于国内贷款，但加上部分自筹资金及预收款，来自于银行体系的资金约占总体资金来源50％。资本市场融资方面，2010年房地产一级市场融资额140亿元，相比2009年的1122亿元而言，只占同比12.48％。其中通过首发和配股募资的资金为零。
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